今日快讯：“平移期”投行快速反应梳理现有项目合规及保证项目质量是首要推进原则

2023-02-28 01:34:37 证券日报

“梳理项目、修改申报材料。”是近期券商投行人员的重要工作之一。

(资料图)

全面注册制改革各项工作有条不紊推进中，对券商投行来说，面对“10个工作日”的项目平移过渡期，有许多工作要做，比如在两周时间内需要与客户进行沟通、提交申报项目等。受访投行表示，正快速反应梳理现有项目，而且在“申报即担责”的原则下，不会特意抢时间，会根据项目情况保质保量按步推进，并尽快转换、建立全面注册制下新的执业理念。

保质保量按步推进

为稳步推进全面实行股票发行注册制工作，确保发行上市审核工作有序衔接、平稳过渡，全面实行注册制主要规则发布之日起10个工作日内(2月20日至3月3日期间)，沪深交易所仅接收主板首次公开发行股票、再融资、并购重组在审企业(以下简称“主板在审企业”)提交的相关申请。

全面实行注册制主要规则发布之日起10个工作日后(3月4日起)，沪深交易所将开始接收主板新申报企业提交的相关申请。这也意味着，如果主板在审企业未在10个工作日期限内申报给沪深交易所，将被视为新申报企业。

面对10个工作日的“平移期”，加班加点梳理项目、按最新要求修改申报材料，成为近期投行的工作常态。截至2月24日，首发方面，共有27家主板在审企业进行平移申报，并已获得相关交易所受理，涉及18家保荐机构。再融资方面，共有2家主板在审企业平移申报已获相关交易所受理。

全面实行注册制落地后，市场定位更加明晰，主板主要服务于成熟期大型企业，科创板突出“硬科技”特色，创业板主要服务于成长型创新创业企业。沪深交易所要求保荐人应当对申请文件进行审慎核查，对发行人是否符合板块定位、发行条件、上市条件和信息披露要求作出专业判断，审慎作出推荐决定。

国金证券投行相关负责人向《证券日报》记者表示，“针对全面注册制带来的实际业务情况变化，我们针对主板板块定位的明晰和调整、上市条件的优化，全面梳理现有储备项目，并对未来主板项目拓展进行有针对性的培训。”

“主板定位突出大盘蓝筹特色，重点支持业务模式成熟、经营业绩稳定、规模较大、具有行业代表性的优质企业，与科创板和创业板形成一定差异。主板的上市条件进一步优化，如优化盈利上市标准，取消最近一期末不存在未弥补亏损、无形资产占净资产的比例限制等要求。对于这些变化，短期内我们需要快速反应梳理现有项目。”国金证券投行相关负责人补充道。

申万宏源承销保荐相关负责人向《证券日报》记者表示，“公司要求项目团队尽快转换、建立全面注册制下新的执业理念，在充分尽调核查的基础上，提高信息披露质量，增强信息披露的风险导向。”

此外，沪深交易所对主板在审企业的受理顺序不作为审核顺序，两所将按该企业在证监会的审核阶段和受理顺序接续审核。在放管结合以及“申报即担责”原则背景下，券商投行也并没有“急于求成”，而是梳理手中项目，稳步推进。

有券商投行人士告诉《证券日报》记者，“对于拟申报的主板项目，将按原定计划走流程。”另有券商投行人士表示，“我们不特意抢时间，根据项目情况，保质保量按步推进，合规及保证项目质量是第一位。”

加强执业能力建设

全面注册制下，全面合规、有效运行的投行内控机制是提高投行执业质量的基础，全业务链服务模式正逐渐形成。在此背景下，项目储备数量、综合服务能力决定了券商投行发展的前景。在采访中，《证券日报》记者了解到，不少券商在衔接阶段已经做好充分的工作准备，同时非常重视主板的项目储备。

谈及主板方面的项目储备，招商证券投行委向《证券日报》记者表示，“为迎接全面注册制到来，公司非常重视主板的项目储备，除在审项目外，还重点着力于拟申报主板处于辅导备案阶段企业的准备工作。今年招商证券将利用全面实施注册制的契机，加强投行执业能力建设，推荐更多优质企业在主板上市。”

同时，在投行“头部化”和“特色化”双路径发展模式下，各家公司对相关行业的项目也有较为丰富的储备。东方证券相关负责人向记者表示，“今年计划申报项目覆盖汽车零部件、半导体、精密制造、新能源等行业。同时，东方证券将保持现有在半导体、生物医药等新兴行业深厚积淀的优势基础，加强在新能源、新材料等行业的投入和关注，依托申能集团在能源行业的资源与积累，加强打造‘能源投行’品牌，扩大品牌效应。”

国金证券投行相关负责人表示，“主板业务一直是国金证券较为重视的板块，项目储备较为丰富，尤其是围绕着公司投行的优势产业，如汽车零部件、医药、设备制造等，储备了较为丰富的后备项目。主板、创业板、科创板多板块均衡发展是公司投行长期坚持的策略。”

“在经历科创板和创业板注册制改革后，目前申万宏源已初步具备与注册制相匹配的理念、组织和能力。公司将立足高质量服务实体经济的目标，积极适应全面注册制要求，不断提高执业水平，夯实风险管理‘三道防线’，切实提升保荐、定价、承销等核心专业能力，在全面注册制的机遇和挑战中行稳致远，实现高质量发展。”申万宏源承销保荐相关负责人表示。

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